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企业治理结构的主要机制有哪些?


(1)激励机制:激励机制是维持委托人和代理人之间的委托。激励机制本质上是委托人如何设计有效的激励制度,使代理人自觉采取适当的行为,使委托人的效用最大化。

 (2)监督机制:监督机制是公司所有者对经营者的经营决策行为和结果进行有效审查和控制的制度设计。公司管理的监督机制包括内部监督机制和外部监督机制。其中内部监督机制是指股东大会、董事会、监事会等监督机制,外部监督机制是指媒体、中介机构等监督机制。公司管理的内部监督机制是根据公司内部权力机构的分立和平衡原理设计的。

 (3)外部接管机制:如果公司经理利用职权为自己谋取私利。如果公司经营业绩差,股价下跌,可能会被其他公司收购,导致控制权容易,这就是外部接管机制。外部接管机制对管理层有很大的潜在约束力。外部接管机制对公司管理的作用主要表现在两个方面:一方面,由于资本市场的激烈竞争,任何公司如果经营不善,都有被收购的危险,公司经理有下岗的风险。为了维护自己的利益,公司经理会更好地维护大多数股东的利益。另一方面,外部接管机制的启动可以通过更换不称职的经理和重组被收购的公司来改善。

(4)代理竞争机制:事实上,现代公司存在着股东与董事会、董事会与经理之间的双重委托-代理关系。代理争夺权发生在第一重委托-代理之间,股东大会将决定谁获得第一重代理资格,即代理。获得代理权意味着控制董事会,从而掌握公司经营者的雇佣权。因为小股东的实力有限,代理争夺权一般在持有一定数量的股份和有一定影响力的大股东之间进行。在代理争夺权的过程中,参与争夺权的各方必须提出有利于中小股东利益的政策,以便广大中小股东的监督约束权能够通过代理竞争机制深入上市公司内部,在一定程度上迫使管理者采取有利于股东利益最大化的经营政策和投资计划。


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